1) Herramientas disponibles en Excel para resolver problemas económicos-financieros,
ventajas y limitaciones de su uso. Funciones financieras para resolver problemas de equivalencia de tasas, evaluación de préstamos, evaluación de proyectos o empresas y cálculos de bonos). Otras funciones para el análisis financiero: función tabla, matrices, gráficos de tendencia y tabla de escenarios. 2) Customización y modelización con Excel Funciones personalizadas (VBA). Solver (parametrización desde Excel y VBA). Ejemplos de modelización: construcción de la yield curve y evaluación de un proyecto con simulación de escenarios. 3) Aplicaciones a problemas reales: Uso de las funciones TIR y VAN no periódico en el análisis de bonos. Uso de la función multiplicación de matrices en el análisis de portafolios de inversiones. Modelización de la proyección de estados financieros con VBA.

PLANEAMIENTO FINANCIERO: Objetivos del Planeamiento. Proceso de Elaboración de Presupuestos. Funcionamiento de un Sistema Presupuestario. Distintos Tipos de Presupuestos. CONTROL PRESUPUESTARIO: Análisis de Desviaciones. Actualización del Presupuesto. PRESUPUESTO BASE CERO: Antecedentes y Metodología. ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO: Análisis de las distintas políticas y sus efectos. SIMULACIÓN DE CASO REAL DE PRESUPUESTO.

En Argentina, la financiación a través del mercado de capitales es generalmente asociada exclusivamente con las grandes empresas. A lo largo de estas 2 reuniones, se analizarán los diversos mitos y realidades acerca de la financiación de las Pymes a través del mercado de capitales. Los principales temas a tratar son los siguientes: instrumentos disponibles para Pymes; visión de las Pymes sobre el mercado de capitales; ventajas y facilidades para que las Pymes se financien fuera del mercado tradicional; rol de las sociedades de garantías recíprocas (SGR); experiencias recientes, y perspectivas.

Descripción y definición de un Proceso de Inversiones Objetivo de retorno: Definición de retorno. Benchmark oriented, Core and alpha portfolios. Absolute return. Liability Driven Investment. Hedge Funds Investment Guidelines: Constrained vs. Unconstrained Portfolios. Definición de las restricciones segun asset class, parametros, beta, tracking error, volatilidad, estilo de inversión, credit rating, leverage, regiones. Marcos legales y regulaciones. Asset Allocation: Definición de universo de activos. Asset classes: tradicionales y nuevas tendencias. Diversificación máxima y mínima. Alocación regional y por países. Definición de moneda base del portfolio. Procesos cuantitativos Top-Down. Security selection: Procesos Bottom-up. Selección de activos dentro de un asset class. Diversificación y búsqueda de alpha. El rol del analisis fundamental, quantitativo y tecnico. Número de activos del portoflio. Risk Management: el control de riesgos dentro del proceso de inversiones. Porfolios con benchmark vs retorno absoluto. Tracking error, beta, coverage ratio, marginal contribution to TE, sector, país, volatilidad, active weights. Maxima caída, VAR, reglas de stop-loss. Límites por activos. Execution, Trading, Operations: Rotación de cartera. Frecuencia de operaciones. Turnover. Liquidez de los activos. Days-to-cash. Program trading. Ejecución de modelos. Trading. Liquidación y posiciones de carteras diarias. Time Zones Compliance: Control de operaciones. Separación de la toma de decisiones y la ejecución. Controles cruzados interno y externo. Disclosure. Estabilidad de teams Performance Analysis: Peer performance y benchmark performance. Quartile reports. Periodos de comparación e indices mas usuales.

El campo de la economía del comportamiento ha crecido en los últimos años tratando de explicar patrones de comportamiento que la economía clásica no pudo. Diversos tipos de investigaciones científicas han estudiado aspectos psicológicos, biológicos y cognitivos para entender mejor las decisiones de alocación de recursos que se dan en diversos campos, y en particular en el campo de las finanzas. Este seminario presenta una introducción a la toma de decisiones de inversión y a la teoría clásica de la utilidad, para después desafiar sus supuestos más básicos sobre la racionalidad de los actores en el campo de las finanzas del comportamiento. Nos proponemos analizar la manera en que se toman las decisiones de inversión y desafiar lo que entendemos como decisiones racionales. Repasaremos la forma en que nos afectan los sesgos sistemáticos y las emociones, y compartiremos los avances de las neurociencias en la toma de decisiones. Esperamos empezar a entender los mecanismos de pensamiento, y cómo funcionan nuestras mentes cuando tomamos decisiones.