Aspectos Legales de las Finanzas

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La Universidad del CEMA ha sido la primera institución educativa de nuestro país en ofrecer la Maestría en Finanzas, con orientación en Aspectos Legales de las Finanzas, porque visualizó que este campo se ha convertido en una herramienta fundamental para aquellos abogados que deseen agregar valor a su perfil profesional. En esta línea se ofrece el Ciclo de Seminarios en Aspectos Legales de las Finanzas y el presente Programa de Actualización.

Módulo 1: Decisiones Financieras. (a cargo de Rodolfo Apreda)

Porqué y cómo se financian las empresas. Autofinanciación. Financiación externa: mercado de créditos bancarios, mercado de capitales de oferta privada y de oferta pública. La colocación primaria y secundaria. La asimilación de créditos bancarios a bonos colocados en oferta privada. El mercado interno de capitales: la financiación por subasta y el crédito interdivisional. Pecking order.

Módulo 2: Activos Financieros y Portafolios. (a cargo de Rodolfo Apreda)

Concepto de activo financiero. Rentabilidad y riesgo en los activos financieros. Concepto de portafolios. Rentabilidad y riesgo en los portafolios. Los activos libres de riesgo, los habitats preferenciales de los inversores, la eficiencia de los mercados y la medida de ineficiencia de los mercados.

Módulo 3: Sistemas Financieros. (cargo de Cecilia Lanús Ocampo)

Módulo 4: Alternativas y Acceso al Financiamiento. (a cargo de Cecilia Lanús Ocampo)

Mecanismos de fondeo de la empresa. Preguntas claves a un director financiero. Instrumentos de corto, mediano y largo plazo. Operaciones tradicionales y de vanguardia. Acciones, bonos, mutuo bancario, leasing, factoring, warrant, créditos sindicados. Aplicaciones. Ventajas y desventajas. Porqué conocer sobre ingeniería financiera. Rol del abogado en las operaciones financieras.

Módulo 5: Negocios Fiduciarios. ( a cargo de Saúl Feilbogen)

El Fideicomiso como estructura básica de los negocios fiduciarios. Fideicomisos de inversión, garantía, administración, inmobiliarios, agrícolas y financieros. Securitización de activos. La securitización como herramienta de financiamiento. Análisis de casos. Agencias calificadoras, credi enhancement. Regulaciones CNV, BCRA y DGI-AFIP. Cómo afectó la crisis 2001/2002.

Módulo 6: Introducción a las Finanzas de Empresa y sus Tópicos (a cargo de Cecilia Lanús Ocampo)

La securitización como herramienta de financiamiento. Definición, explicación del proceso, Agencias calificadoras, credit enhancement. Regulaciones CNV, BCRA y DGI-AFIP. Análisis de casos particulares y los efectos de la crisis 2001/2002.

Módulo 7: Finanzas de Empresa I. Decisiones de inversión y de financiamiento. (a cargo de Ernesto Barugel)

Finanzas, Empresas y Derecho. El abogado frente a las cuestiones financieras. De qué tratan las finanzas corporativas. Función financiera. Preguntas claves a un director financiero. Valor actual. Riesgo. Proyecto de inversión. Criterio VAN y TIR. Presupuesto financiero. Gestión de capital de trabajo. PRincipales ratios financieros. Aplicación.

Módulo 8: Finanzas de Empresas II: Estructura óptima de capital. (cargo de Ernesto Barugel)

Fundamentos en los cuales se basa la estructura de capital: política tributaria, costos de insolvencia, existencia de información asimétrica, incentivos gerenciales, preferencia por el financiamiento interno. Estructura de capital óptima. Política de dividendos. Interrelación entre las decisiones de inversión y las de financiamiento.

Módulo 9: Creación de valor. Desde la Pyme al Holding. (a cargo de Ernesto Barugel)

Las condiciones necesarias para crear valor. El retorno sobre el capital y el costo de capital. El crecimiento. Las etapas en la vida de las empresas. El gerenciamiento basado en la creación de valor como herramienta fundamental para superar las sucesivas crisis que presenta el crecimiento.

Módulo 10: Solving case. (a cargo de Rodolfo Apreda)

Al comienzo de esta reunión, se proporcionará a los participantes un cuadernillo pautado para que puedan llevar a cabo la preparación de un breve proyecto de las condiciones de emisión de una Obligación Negociable, de acuerdo al marco regulatorio de la Ley de Oferta Pública y el Decreto 677/01. En la reunión 7 se entregarán las reglas de juego y lecturas a realizar para obtener el mayor provecho de las tareas sugeridas en el cuadernillo.